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终端零售不景气导致奥康经营质量恶化-【新闻】

发布时间:2021-05-24 00:00:35 阅读: 来源:奖杯厂家

作为A股唯一的一家男鞋上市公司,奥康国际(002291.SZ)受累于终端零售不景气,2013年1季度应收账款和存货大幅增加,经营质量明显恶化。

财报显示,公司2013年1季度应收账款同比增加54.96%至13.85亿元,不过营业收入仅同比增加4.5%至8.36亿元。

公司应收账款规模偏大且仍有增长,招商证券分析师王薇认为,主要原因在于经销商资金链有压力,并且公司为了支持经销商开店提高了信用额度,总体看,公司应收账款占比较高,未来需要改善。

Wind资讯显示,公司2008-2012年应收账款周转天数分别为74.45天、82.63天、87.32天、80.06天、108.80天,呈现不断攀升的趋势。

同时,公司1季度存货也同比增加26.91%至4.45亿元,主要是直营规模扩大所致。王薇认为,总体看公司报表存货仍相对可控,但对加盟为主的公司而言,报表库存并不能反应终端库存情况,从应收款较多及加盟商关店较多来看,预计终端库存仍有一定压力。

截至2012年12月31日,公司由直营店和经销店组成的位于全国各地的销售网点共5315 家,其中直营店铺960家,经销店铺4,355家。不过值得注意的是,公司2012年4季度加盟店净减少259家。

受累于应收账款和存货增加,公司经营现金流净额为-2.12亿元,而去年同期为-1.5亿元。(-最权威最专业的鞋业资讯中心)

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