公募竞逐资管新赛道嘉实基金发力养老金投资

发布时间：2020-03-26 17:06:21 阅读：次来源：奖杯厂家

文/邬川

随着地方养老金即将入市的消息落地，相关话题也再度引起了市场的高度关注。

在宏观的养老金体系之下，包括全国社保基金、地方养老保险基金、企业年金或职业年金和个人养老储蓄。其中，全国社保基金和企业年金已实现市场化投资运营，而具有投资运营资格的机构多数为公募基金。

因此，对于有资格参选地方养老金投资的公募基金公司而言，如何构建养老金的投资管理与风险控制体系，或将决定公募新赛道的排名座次。

在近日由嘉实基金联合启迪控股举行的2016养老金年度论坛上，嘉实基金总裁赵学军指出，当前市场对于企业年金的投资管理往往限于二级市场，股票、债券投资经理各自管理分块资产，造成难以分散风险、难以业绩突破、考核基准与绝对收益目标不匹配等的问题，因此要探索对养老金投资体系进行重构。

传统年金管理模式待革新

由于地方养老金尚未入市，目前公募基金旗下的养老金产品以企业年金为主。虽然企业年金基金投资范围从股票、存款和债券等标准产品，扩大至银行理财、信托、基础设施债券、特定资产管理计划和股指期货等一级非标资产。但囿于市场环境和投资能力，如今多数企业年金的投资标的仍局限于二级市场。

赵学军介绍，传统的企业年金管理模式为企业年金理事会委托若干家基金管理人管理资金，投资人组建多个投资团队，单个团队里再分为股票小组和固收小组，两组协调进行投资配置。

然而在当前资本市场环境下，传统的企业年金管理模式也在遇到诸如收益下滑、优质资产稀缺等挑战。

“我们应该重新定义服务年金的目标，从客户的目标出发，为客户的利益和回报提供最好的服务，而不是从基金公司自身的能力作为出发点。”赵学军说，开放的体系是重构年金整个投资过程中的核心要素。

引导养老产业发展

“向前看，中国经济增长只有一个要素能够驱动它的发展，我把它叫做‘一个半要素’，一个要素是——科技，中国只有依靠科技才能完成经济转型，‘半个要素’是——企业家精神。”赵学军说。

在赵学军看来，当把养老金管理体系重构完成后，接下来就是要解决投资回报问题，而决定回报的关键则是“配置”，科技创新将是重点配置方向。

养老金作为全社会的养老保障，其投资安全性和收益稳定性成为风控的首要目标。

赵学军亦强调，比回报更重要的是控制好风险，企业年金管理需要稳定，因为它关乎到企业职工的退休、养老。

事实上，作为我国多层次养老保险体系的重要组成部分，企业年金已经成为我国正在完善的城镇职工养老保险体系的“第二支柱”。根据人社部数据显示，目前全国参加企业年金的职工已经超过2300万人，积累基金超过9700亿元。

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