中金4月官方PMI显示增长暂时企稳但难以反弹dd
发布时间:2021-01-20 08:26:54
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来源:奖杯厂家
中金:4月官方PMI显示增长暂时企稳 但难以反弹
国内:增长暂时企稳
高频数据显示经济增长势头有暂时企稳迹象。中国4月制造业和非制造业PMI小幅反弹,同时近期钢材库存尤其是螺纹钢库存持续下降,显示进入投资旺季后资本品需求呈现季节性上升。
经济增长势头企稳主要得益于内需。虽然发达国家经济复苏势头较好,但是受新兴市场疲弱影响,中国的外需仍然较弱。4月PMI的回升主要得益于企业去库存压力缓解带来的内需改善。平稳的消费增长也对制造业企稳构成支撑。
增长企稳,但难以反弹。稳增长政策着力点在于投资,而制约投资扩张的因素短期内仍将持续。稳增长政策力度有限,政府的工作重心仍在于改革和调结构,短期内投资增速难以反弹。因此,未来经济走势仍然面临下行压力。
国际:4月全球制造业PMI分化
4月美欧制造业指数继续上升。美国ISM指数连续3个月攀升,与去年底相比,V形上升态势明显,预示着2季度增长加速。欧元区PMI指数连续10个月处在扩张区间,但最近3个月增幅不大,这与当前经济弱复苏的态势一致。
日本4月制造业PMI指数过去14个月以来首次跌入收缩区间,但主要受消费税上调的影响,是意料之中的事;但产出价格指数从收缩区间进入扩张区间,就业指数已经连续9个月处于扩张区间,表明安倍经济学推动通胀和就业的政策效果有所显现。
新兴市场几无亮点,今年以来韩国和台湾出口新订单指数下降趋势明显。亚洲新兴经济体出口放缓除了与欧美发达国家复苏乏力有关外,可能更大程度上受到中国增长放缓的影响,预计未来出口增长难有明显改善。
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