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中金2015年有望降准降息国泰明年股债双牛dd

发布时间:2021-01-21 01:16:20 阅读: 来源:奖杯厂家

中金:2015年有望降准降息 国泰:明年股债双牛

昨日是沪港通正式开通后的第二个交易日,沪指和恒生指数均连续第二日下挫,沪指跌0.71%;恒指跌1.13%。

“沪港通”开通后指数走势低迷,机构如何看待板块机会?站在更高的层面,机构对经济和后市走势有何看法?《每日经济新闻》记者注意到,包括中金在内的多家机构均预期明年央行将降准、降息,国泰君安也趁势提出2015年股债双牛的判断。

大市风向/

国泰君安:2015年股债双牛

昨日(11月18日),在市场有一定影响力的国泰君安宏观分析师任泽平认为,2015年股债双牛。

该机构预计,2015年GDP增速将由2014年的7.4%小幅降至7%左右,地产投资增速降至5%左右,过剩产能出清加快,物价环境整体仍处于通缩状态。从今年增速换挡进展看,经济正向5%的中速新常态过渡。据此讨论股市,牛市可分为两大类,一类可称为“周期牛”,演进规律:从政策底到市场底,再到经济底;另一类可称为“转型牛”,演进规律:从改革底、无风险利率顶到市场底,再到经济底。在经济转型期,传统的“周期宏观”失效,需用“转型宏观”框架分析。

该机构认为,“转型牛”所具备的典型特征是:经济转型、结构巨变、出清加快、改革提速、货币政策放松、利率下降、金融拆弹。

市场关注度:

驱动周期:中长期

重点关注:转型进程、经济增速

行业热点/

齐鲁证券看好水务、环保股

稳定的现金流加上较清晰的盈利模式,公用事业板块一直备受海外机构期待。近日,齐鲁证券比较了沪股通和港股通中环保及公用事业个股的不同。

齐鲁证券称,沪股通相关板块估值高于港股通,沪股通燃气和水务板块2013年平均PE分别为48.6倍和27.9倍;港股通相关板块PE分别为23.5倍和24.7倍。

港股通燃气个股EPS(每股收益)远高于沪股通燃气平均EPS。港股通燃气股2013年平均EPS为0.74元,2014~2015年预测值分别为1.02元和1.18元;而沪港通燃气股2013年平均EPS为0.31元,2014~2015年预测EPS分别为0.32元和0.38元。

综合比较,从公用事业板块角度考虑,齐鲁证券建议对港股通标的可关注北控水务、天津创业环保公司;对沪股通标的建议关注首创股份和瀚蓝环境。

从环保股角度考虑,建议关注龙净环保和中电远达。对环保股的总体投资逻辑是:政策驱动+低估值+收购兼并仍是环保行业行情驱动的主因。此外,对于节能环保概念股,看好中材节能、神雾环保和华光股份。

市场关注度:

驱动周期:中短期

重点关注:海外机构配置情况 中金:明年降息利好工程机械

随着2015年逐渐临近,部分机构陆续推出2015年行业投资策略。近日,中金公司从行业政策、宏观经济、消费转型和出口扩张等角度,提出了机械行业2015年投资策略。

中金认为,2015年是“十二五”规划最后一年,各项指标有望加速完成;“十三五”规划也将逐步拉开,铁路建设、农业机械、节能环保等政策性支持行业有望获得未来5年的发展支撑,因此重点推荐鼎汉技术和华策检测。

此外,中金宏观组预计,2015年货币政策将向逆周期操作的功能回归,预期明年央行全面降准4次,并降息2次。因此,利率敏感性的周期性板块如工程机械、造船等将显著受益,推荐中联重科、中集集团。《每日经济新闻》记者注意到,近日不少机构都预期央行将保持继续宽松的货币政策,如国金证券认为,2015年央行主动性释放货币将较2014年更常规化,且存在降息空间,只是时间早晚问题。

中金还称,我国“走出去”战略将带来新机遇:“一带一路”国家走出去战略积极推进,丝路基金、亚投行陆续成立,加之海外经济的逐步复苏,豪迈科技等海外出口“隐型冠军”有望实现长足发展。

市场关注度:

驱动周期:中长期

重点关注:“一带一路”实际拉动作用

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