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【资讯】穿越牛熊周期的医药行业面临较好配置机会

发布时间:2020-10-17 01:44:49 阅读: 来源:奖杯厂家

穿越牛熊周期的医药行业面临较好配置机会

新年伊始,市场面临经济增长和流动性的双重风险,沪指再一次回到2006年11月2000多点的水平。7年间A股经历了两轮完整的牛熊周期,上证指数原地踏步,然而从行业风格上看,市场分化显著,医药、家电等行业成功穿越牛熊周期。其中申万医药指数涨了4倍多,涨幅位列各行业第一,在7年间持续受到资本市场的认同。不仅因为医药行业抗经济周期、增长稳定,更包含了市场对医药行业未来蓬勃发展的预期:在政策高度重视加大投入,医药消费升级、全国人民健康支出增加,人口结构老龄化三大驱动因素下,医药行业未来增长确定性强。  展望2014年,中国经济仍将面临GDP潜在增速下滑的风险,大盘上涨动力不足,未来仍以结构性行情为主,医药的配置价值凸显。自2013年三季度以来,医药板块受行业增速放缓这一不利因素的困扰遭遇调整后,医药行业正面临较好的配置机会。当前沪深300医药行业2014年估值下移至21倍,板块绝对估值合理;从相对估值看,以2014年预测盈利计算,医药板块相对市场溢价183%;扣除低估值的金融服务业,医药板块相对市场溢价降至93%。板块估值溢价当前虽然不低,但鉴于统计局公告的数据显示2013年11月份医药制造业收入和利润增速均远远快于10月,医药行业四季度增长有望加速,且行业政策回暖,板块投资很有吸引力。  在医疗改革、人口老龄化、产业升级等驱动因素下,医药板块长期增长的大趋势明显。同时医保控费、招标等政策将进一步加剧行业竞争,将推动行业持续优胜劣汰。沪深300医药指数的成份股—国内医药的龙头公司将在这一过程中强者恒强,有望获得超越医药行业平均水平的增速,充分受益于中国医药市场蛋糕的扩大。长期看好医药行业的增长前景,却又缺乏在行业中研究、选择个股时间精力的投资者可以选择方便、高效的行业ETF—易方达沪深300医药ETF(512010)来实现投资目标。

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